美国零售销售月度数据1月以来首次转正，美元逼近五周高位

美国公布的4月零售数据显示环比增长0.4%，虽然低于预期值0.8%，但好于上修后的前值-0.7%，这是该数据1月以来首次转正。核心零售销售环比为0.4%，符合预期，相较于上修后的前值-0.5%也转正。从公布的数据和前值以及预期的关系就可以看到，前期市场计入了较多的降息预期，所以昨天美元指数和美债收益率的反弹以及黄金价格的回调从一定程度上体现了市场预期的纠偏。根据芝商所利率观察工具所示，市场目前仍然预期美联储于9月开始降息，但是昨日的数据公布之后，9月降息的概率有所下降，维持利率不变的概率上升，两者概率现在差距较小，基本持平在40%左右的水平。

值得注意的是，上周五公布的美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为57.7，大幅低于前值63.5，以及预期值63。此外，根据美国银行的数据，4月以家庭为单位的信用卡以及借记卡支出环比下降1.5%，同比下降1.2%，是2021年2月以来同比首次转负，仍然有美国消费即将走弱的迹象。这与美国GDP实现正向增长，但是增长较为疲弱的情况也相吻合。

综合来看，短期具有一定韧性的就业与通胀数据使得市场降息预期纠偏，带动美元以及美债收益率反弹，但空间可能较为有限，美元仍将保持较为震荡的走势。